Il est souvent difficile pour les entreprises ayant plusieurs filiales, comme des succursales dans différents pays, d’avoir une vue d’ensemble des liquidités actuelles. Le cash pooling est une solution idéale à cet égard, en tant que partie intégrante d’une gestion efficace de la trésorerie. En effet, le cash pooling consiste à regrouper toutes les liquidités sur un seul compte. Cela permet un contrôle optimal de la trésorerie, avec un avantage supplémentaire, à savoir la rapidité des transferts. En général, une cash pool est gérée par les organisations centrales des différentes succursales ou filiales. Il s’agit souvent d’une société mère ou d’une holding.
Pourquoi choisir le cash pooling ?
Une gestion efficace de la trésorerie est la principale raison de choisir le cash pooling, mais plusieurs raisons sous-jacentes s’appliquent également. Par exemple, pour réduire les coûts de transaction des entreprises et minimiser les coûts de financement. Il arrive que certaines unités d’affaires rencontrent un déficit de trésorerie et doivent donc recourir à un crédit en compte courant. Cela n’est pas nécessaire si, dans l’ensemble des unités d’affaires, il y a une bonne position de trésorerie.
Le cash pooling offre une solution en aidant financièrement l’unité d’affaires concernée. Cela évite de devoir contracter un financement à court terme. Une autre raison importante est de mieux gérer les risques liés aux fluctuations de change et de suivre de manière optimale la position de trésorerie. Une autre raison de conclure un accord de cash pooling est de maximiser le rendement total des liquidités des entreprises. La caractéristique principale d’une cash pool est que la société mère ou la holding utilise la possibilité de répartir de manière optimale les liquidités disponibles.
Quelles sont les possibilités avec le cash pooling ?
Lors du choix du cash pooling, il est important de tenir compte des règles juridiques et fiscales des autres pays si des succursales sont situées à l’étranger. De plus, il est important de savoir que les possibilités de cash pooling dépendent, entre autres, de la structure de l’entreprise. La mise en place de la gestion de trésorerie joue également un rôle à cet égard. Il existe deux options à distinguer, telles que le cash pooling notionnel et le cash pooling physique.
Qu’est-ce que le cash pooling notionnel ?
Le cash pooling notionnel, ou compensation de solde, se caractérise par le traitement virtuel des transactions financières dans le but de compenser les soldes débiteurs et créditeurs. Il n’y a pas de transfert physique réel d’argent. Au sein de la holding ou de la société mère, cette forme de cash pooling améliore les conditions d’intérêt. Les charges d’intérêt peuvent être réduites par le calcul virtuel des intérêts dus. Les taux d’intérêt créditeurs sont en effet inférieurs aux taux d’intérêt débiteurs. Une autre caractéristique du cash pooling notionnel est que l’utilisation de la liquidité est optimisée.
Qu’est-ce que le cash pooling physique ?
Le cash pooling physique, ou concentration de trésorerie, implique que les comptes des filiales soient vidés ou complétés par le compte principal mensuellement ou après une autre période. Il s’agit donc d’un transfert ou d’un débit réel des comptes, où l’argent est déplacé de manière scripturale. Cela crée un équilibre financier également appelé target balancing. Dans le cash pooling physique, le zero balancing est le plus courant, où le solde cible des comptes concernés est ramené à zéro.
Qu’est-ce que le target balancing ?
Le target balancing consiste à ramener le solde comptable des sous-comptes à ce que l’on appelle le target. Il s’agit du montant qui a été préalablement fixé et la fréquence peut être déterminée à sa discrétion, par exemple par jour, semaine ou mois. En plus du montant à déterminer à l’avance, il est également possible de fixer une limite minimale pour le montant à transférer. Cela évite de devoir transférer constamment de petits montants. Un avantage du target balancing est qu’il y a toujours suffisamment d’argent disponible sur les sous-comptes. L’autonomie et la responsabilité restent entre les mains de l’entreprise locale.
Qu’est-ce que le zero balancing ?
Dans le zero balancing, il y a chaque jour un transfert neutre en termes de devises de l’argent des sous-comptes vers le compte central. Cela offre une vue optimale des liquidités, mais assure également un rendement d’intérêt plus élevé et des coûts d’intérêt réduits.
Y a-t-il aussi des inconvénients liés au cash pooling ?
En plus des nombreux avantages, il y a quelques inconvénients liés au cash pooling. Par exemple, il coûte de l’argent pour mettre en place une certaine structure avec une société mère ou une holding. La gestion du point central entraîne également des coûts. Il est notamment nécessaire d’harmoniser les différents systèmes bancaires des entreprises. De plus, diverses règles juridiques et fiscales s’appliquent si des succursales sont réparties dans plusieurs pays. Il est également possible de sous-traiter le cash pooling à une banque, mais cela rend la situation plus complexe.
Centraliser la gestion de la trésorerie
Les avantages du cash pooling l’emportent généralement sur les inconvénients, surtout parce qu’il est nécessaire de gérer de manière optimale la trésorerie. Le cash pooling permet de rendre la liquidité totale par filiale ou succursale facilement et de manière accessible. Les soldes des différents comptes peuvent être utilisés de manière optimale à tous égards et les flux de trésorerie sont parfaitement gérés. Le besoin de financement est ainsi réduit et la liquidité de l’entreprise est pleinement exploitée.
